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公开资料显示，格力电器2017年实现了1500.2亿元营收，2018年前三季度合计实现1500.5亿元的营收，距离实现6000亿元目标尚远。与此同时，国内制造行业开始意识到芯片是高端制造业的核心竞争力。任万付在接受记者采访时表示，无论是国家战略还是企业发展战略，智能制造是未来的发展趋势已经成为定论，格力一直以“掌握核心科技”为企业宣传标语，对此的认知更加深刻。另外，布局芯片行业也可用于格力空调，所以董事会给予支持。相比之下，进军新能源汽车领域是董明珠的个人选择，格力董事会并未通过。

通过明察暗访等多种形式调研民营和小微企业的融资困境能否改善，政策效果到底好不好，回答这些问题的关键在落实。据报道，为此，金融委办公室牵头开展了深化民营企业和小微企业金融服务的实地督导检查。从10月23日到11月9日，由央行、银保监会、证监会、外汇局、中财办、发展改革委、财政部等金融委联席部委分别牵头，七个督导组分赴广东、福建、安徽、浙江、江苏、辽宁、四川等地，对相关部门、金融机构和地方政府落实政策的情况进行督导。

另一方面，报告也提出新要求，将推动实现小微企业金融服务“户数增加、投入增加、成本下降、风险可控”目标。中信证券研究院副院长明明认为，明年从货币、财政、监管等方面的整体政策走向都会是较为宽松的环境。但是明年的宽松环境又与以往不同，预计将注重使用创新的财政工具以及货币工具来进行操作。

从市场关注的上市险企来看，据《证券日报》记者梳理，上市险企股票投资银行和地产行业的占比较高。就险资提升权益投资比例上限，华泰证券研究员沈娟认为，险企投资范围扩大是监管未来的推进方向，这将给予险企更大的选择空间，有利于上市险企资产配置的优化与效率提升。

这些材料当然不可以全信，看文章和听人说话一样，不仅要听对方说了什么，还要听对方没说什么，看一款芯片也当然不能只看官方宣传画。笔者以为，看一款手机芯片的优劣一般要从以下四个方面：1.通信，作为手机来讲，打电话和可以随时随地使用移动网络是一个主要因素；2.CPU和GPU性能，性能是第一生产力，这一点不用哆嗦；3.架构，芯片架构是决定手机能耗和性能之间平衡的主要因素； 4.NPU，随着人工智能的发展，AI已经不再仅仅是云端的事情了，就像当年GPU的出现替代了一部分CPU的图像处理功能，NPU也即将成为下一个衡量指标，所以笔者在此将其列入。

无盈利估值修复行情延续性取决于周期性因素与结构性因素的力度与节奏。本轮行情具备“前期风险显著释放+经济动能预期上修”基本条件：行情启动前上证综指自2018年初高点下跌29.3%，当前已初步见到宽松政策传导效果，短期经济改善预期预计不会证伪。从历史行情来看，周期性因素占主导的行情涨幅相对较低，当前行情的延续性重点应取决于结构性因素的量能与节奏。发展直接融资以利于培育新兴经济动能，有望成为提升市场风险偏好的结构性因素。比较来看，2019年本轮行情结构性因素量能预计不能达到2014-2015年牛市三重大主题叠加的水平，但应有望高于“519行情”结构性因素量能级别。