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其四，地方债发行提速主要由大中银行对接，供给“挤出效应”并不明显。中债登会按月公布托管数据，其中，地方债、储蓄国债、铁道债等少数券种，仅有托管总量数据、而无托管结构数据，我们称之为中债登托管轧差部分。可以看到，中债登托管总量按券种轧差后的部分，主体构成是地方债，比重达到87%（图表9）。因此，我们也通常将托管结构数据按券种进行轧差，来观测地方债的持有者构成情况。可以看到，地方债存量主要由大中银行持有，政策行、全国行、城商行的持债比重分别为8%、67%、8%（图表10）。而从增量来看，商业银行增持地方债的力度继续加大，其增量占比已经多个月高于存量占比（图表11）。政策行增持地方债的力度有所减弱，其增量占比近几个月弱于存量占比， 9月增量则已经为负（图表12）。这意味着，近两个月地方债发行明显放量，主要是由大中银行进行了需求消化。在此基础之上，商业银行、广义基金等债券市场的主要参与者，8-9月继续了对国债、地方债、二级资本工具的增持行为（图表13、图表14），意味着地方债供给的“挤出效应”并不明显。

股权穿透后可以发现，搜于特通过深圳海德间接持有微芯生物1.94%的股份，江苏国信通过深圳人才创新创业一号股权投资基金间接持有微芯生物0.43%的股份。大众公用通过深创投持有微芯生物1.27%的股份。新易盛通过中和春生三号持有安集科技5.81%的股份。东吴证券持有天准科技2.05%股份，誉衡药业也间接少量持股天准科技。

然而经过了那么多年，无敌级航母也纷纷退役了。但英国也没闲着，最新型伊丽莎白女王级航母首舰也已经与2017年12月7日服役，二号舰也已经快完工了，到时也将是拥有双航母的国家之一。意大利的航母大家都会想到世界上第二小的，加里波第号。是的，意大利的加里波第号航母目前也在役，再加上后来新造的加富尔号航母，使得意大利也是拥有双航母的国家。

董明珠：是我的想法，原因很简单：可能一个厂家，产品质量不达标，然而却在广告上下功夫，让很多消费者变成了受害者，结果上当受骗。这刺激了我，所以我来代言自己的产品。我是格力的法人，我对消费者负责，是让我做广告的最主要的原因，实际让我发自内心的是，做一件事情，不是噱头，也不是名，也不是利，而是责任。

美团创始人兼CEO王兴便是商业模式迭代的能手。在2005年、2007年和2010年，在借鉴美国社交网站Friendster、Facebook以及Groupon的基础上，他创办了校内网、饭否和美团。到2017年年末，Groupon的市值缩减至25.8亿美元，股价不及其2011年IPO时的五分之一，美团却在“千团大战”中厮杀出来，并进行商业模式的创新，成为了中国最大的互联网公司之一。

“要做维修，首先必须懂维修。”2017年10月底，王浩与王维同时辞职开始筹备创业，为了提升业务能力，王浩先是参加了为期一个月的封闭式手机维修培训班。凭借着超强的领悟力和灵活的操作能力，他很快就掌握了手机维修的基本技术和理论知识。紧接着王浩又应聘到某知名手机上门维修平台担任工程师，两个月实打实地体验上门手机维修工程师的日常。相关的运营模式、管理经验、培训方式等，王浩都会仔细地记录下来以便学习和参考。之后他才辞职开始筹备公司注册、宣传平台的搭建、上门维修流程的整理、服务话术的规范以及员工培训制度的制定等具体工作。另一位合伙人王维则主要负责对接手机配件供应商、市场开发等对外工作，二人分工明确，有条不紊。历经四个月的精心筹备，2018年3月初公司正式投入运营。